摘录：我（时寒冰）前段时间一直在关注住房等民生问题，对股市的关注和研究时间非常少，没有注意到一些细节的变化。倒是一些常读我博客的朋友，用利益分析法分析出了这波调整的到来，并提前空仓。一个始终关注民生问题甚至将之作为毕生事业的人，当看到此次调整给弱者带来的伤害，心中之痛是难以自抑的。我虽然最早使用利益分析法，却常常因为它分析出来的结果的残酷而憎恶。因此，从去年9月、10月开始呼吁空仓，但当没有空仓的弱者被套之时，我仍然呼吁他们保持良好心态，这种良好的心愿影响了我后来的判断。既然利益法是残酷的，何必要为它注入温情？

    那么，A股将调整到哪里？

    应该注意到此次下跌与5·30大跌不同的几个重要细节：

    第一个细节：5·30大跌是关门大跌，许多人想出根本出不来。一些人开盘就提前摆上厚厚的卖单，根本不给出逃者机会，只是到5·30后期才可以逃——当然，出逃就是止跌之时。而这次是敞开门大跌，你只要愿意，随时可以逃。而且，成交量比较大，换句话说，一直有人在接盘。只是在收尾的时候，才突然关门。这一点在22日表现得尤其明显，有的跌停板不断打开再合上再打开，因为只有这样，才能制造出更恐怖的气氛，迫使散户因承受不了巨大的恐惧而砍仓。正常情况下，散户尤其那些经济生活困难的散户，晚上计算损失的时候，更恐惧损失的放大。这更容易迫使他们在第二天砍仓，而砍仓同样是顺利的，只要愿意砍就一定能砍出来。从利益分析法的角度来看，这种效果正是某些人梦寐以求的。

    第二个细节，如前所述，5·30大跌中，暴跌开始不久有关部门即发出安抚声音。道理很简单，即使上层也不知道底部在哪里，他们担心引发股民的愤怒！同时，他们也不愿意失去这个平台。失去这个平台，还融（熔）谁的资？而这次暴跌，没有谁说话，甚至连中国平安离谱的再融资计划也没有人提出异议。而在之前，“创造条件让更多群众拥有财产性收入”还在给人带来希望。同时，去年11月初，温家宝总理指出：作为政府，就是要维护一个公平、健康、透明的市场秩序。政府总的目的是让股市保持一个健康稳定的发展状况，不使其大起大落。那么，在股市连续下跌过程之，在弱者一片哀嚎之声中，为何是一片近乎冷血的平静？这个问题的答案要跟第三个因素结合起来写。

    第三个细节，5·30大跌是散户重仓股票的集体暴跌，而“国家队”重仓股及“国家队”所属股票，则保持坚挺，甚至屡创新高。而这次下跌，则是“国家队”重仓股及“国家队”所属股票带头大幅下跌，而散户钟爱的题材股却反之。这种情况非常反常。因为，这与利益分析法中的利益原则背离。

    但是，如果结合第二个细节来看，答案就变得一目了然，对方知道底线在哪里！并且，对方非常清楚，未来的空间将加倍补偿他们这次领跌的“损失”——在这次从散户手中接受他们用血汗钱换来的廉价筹码之后，“国家队”仍会重新占领高地。到那个时候，有人或许会宣告，财产性收入在增加，但已经与砍仓者无关。

    退一步说，如果此次股市是牛市的彻底走完，有关部门一定会通过安抚之语提前撇清责任。但是，这一切都没有做。而是在默认。这是一种近乎残酷的胸有成竹。 

我不知道如此表述，是否已经非常清楚。但我知道，这次的教训让我认识到，再不能带着哪怕一丝的温情去判断利益，利益分析法是冷血的，除非土壤已经不复存在，否则，任何温情都可能影响到它的判断。利益分析法是对冷血的判断对象有用。其实，我多么希望它彻底没有用的那一天到来！